Plan du cours
Introduction aux CAPEX et à l'état d'esprit d'investissement
- Définition des dépenses en immobilisations dans un contexte manufacturier.
- Rôle de l'évaluation financière dans la prise de décisions opérationnelles.
- Écueils courants pour les gestionnaires non financiers.
- Lien entre les CAPEX et les objectifs stratégiques de l'entreprise.
Valeur temporelle de l'argent, taux d'escompte et CMPC
- Compréhension des concepts de valeur actuelle et valeur future.
- Calcul et sélection des taux d'escompte appropriés.
- Coût pondéré moyen du capital (CMPC) et taux spécifiques aux projets.
- Exercices pratiques sur l'escompte des flux de trésorerie.
Valeur actualisée nette (VAN), TRI, TRI modifié et délai de récupération
- Calcul de la VAN comme critère principal d'investissement.
- Utilisation du TRI comme outil de filtrage secondaire.
- Éviter les problèmes liés à l'hypothèse de réinvestissement avec le TRI modifié (MIRR).
- Application du délai de récupération actualisé comme filtre de liquidité.
Valeur économique ajoutée (EVA) et création de valeur pour les actionnaires
- Calcul de l'EVA : BENOR moins (Capital investi x CMPC).
- Ajustement du budgétisation des CAPEX à la création de valeur pour les actionnaires.
- Comparaison de l'EVA avec les indicateurs comptables traditionnels.
- Étude de cas sur la gestion basée sur la valeur dans le secteur manufacturier.
Élaboration du dossier d'investissement CAPEX
- Structuration des projections de trésorerie pour les projets capitaux.
- Séparation des flux de trésorerie d'exploitation et des flux de trésorerie en immobilisations.
- Tenue du fonds de roulement et valeur résiduelle à considérer.
- Élaboration d'un dossier d'investissement complet à partir de données opérationnelles.
Analyse de scénarios et analyse de sensibilité
- Développement de trois scénarios : de référence, optimiste et pessimiste.
- Création de diagrammes en entonnoir pour le classement des sensibilités.
- Identification des moteurs de valeur et des hypothèses critiques.
- Exercices pratiques sous Excel.
Processus CAPEX, modèles et "Capex Cards"
- Processus d'approbation par étapes critiques (stage-gate) pour les projets capitaux.
- Conception de fiches CAPEX sur une page alignées stratégiquement.
- Inclusion des indicateurs financiers, des niveaux de risque et des calendriers.
- Normalisation de la documentation relative aux demandes de financement.
Analyse des risques, simulation de Monte Carlo et options réelles
- Application de la simulation de Monte Carlo avec des compléments pour tableurs et Python.
- Gestion de l'incertitude dans les décisions d'investissement manufacturier.
- Analyse des options réelles pour la flexibilité et l'expansion de production.
- Quand utiliser des modèles probabilistes par rapport aux modèles déterministes.
RSE, durabilité et considérations réglementaires
- Intégration des indicateurs de RSE et de durabilité dans les flux de trésorerie.
- Coûts carbone, efficacité énergétique et incitations pour les immobilisations vertes.
- Ajustement des primes de risque pour la conformité environnementale.
- Communication des avantages en matière de durabilité aux intervenants financiers.
Récit exécutif, storytelling et demandes de financement
- Rédaction d'un résumé exécutif clair pour les propositions CAPEX.
- Structuration de la demande et lien avec la valeur stratégique.
- Techniques de storytelling adaptées aux audiences non financières.
- Revue et critique de demandes de financement exemples.
Revue post-investissement et réalisation des avantages
- Mise en place de cadres de revue post-investissement (PIR).
- Suivi des avantages réels par rapport aux avantages projetés.
- Retours d'expérience pour améliorer les futures propositions CAPEX.
- Création d'une culture de reddition de comptes dans les dépenses en immobilisations.
Pré requis
- Une compréhension des opérations de fabrication et de la gestion des usines.
- De l'expérience avec des logiciels de tableur tels que Microsoft Excel.
Audience cible
- Gestionnaires et superviseurs d'usines sans formation financière.
- Gestionnaires en ingénierie préparant des propositions de dépenses en immobilisations.
Nos clients témoignent (4)
Comment gérer les finances de l'entreprise
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